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建筑装饰行业:公募基金持仓跟踪 建筑持仓略有提升 基建、钢结构、园

发布时间:2020-07-05 13:43:29人气:

  【研究报告内容摘要】

  核心观点:

  事件描述:截止2020年4月22日,公募基金2020一季报已基本披露完毕,我们统计分析了主动偏股型与灵活配置型公募基金对SW建筑板块的重仓股持仓情况。(本报告统计相关基金包括开放式股票型基金(不含指数型)+开放式偏股混合型基金+开放式灵活配置型基金+封闭式股票型基金(不含指数型))。

  公募基金20Q1建筑持仓比重环比提升,被动配置显著提升。根据数据,20Q1主动偏股型与灵活配置型公募基金对SW建筑板块持仓比例为0.410%,低配2.044个百分点(建筑板块自由流通市值占比约2.454%),公募基金持仓比重较19Q4提升0.146pct;全口径公募基金持仓建筑比例为1.134%,同比提升0.792pct。13Q1-20Q1期间,公募基金对建筑行业持仓比重在13Q2达到最高点(4.16%),随后逐步回落,16年下半年开始公募基金对建筑板块的持仓比重再度提升,17Q1达到3.76%,之后再度下滑,18Q4公募基金对建筑行业持仓略有提升,19年又再度出现回落,20Q1出现回升。

  子板块方面:公募基金增持基建结构、园林。根据数据,基建/房建/结构/园林/装修/化学工程/国际工程/其他专业工程板块19Q4公募基金持仓比重分别为0.144%/0.118%/0.106%/0.035%/0.004%/0.003%/0%/0%,基建、房建和钢结构板块公募基金持仓比例相对较多。其中,基建/钢结构/园林板块20Q1基金持仓比例较19Q4出现上涨,分别上涨0.10/0.05/0.03pct,基建板块上涨最多。其中,基建板块增持明显主要因为公募基金对设计龙头中设集团(603018)增持显著。

  公司方面:持仓向基建设计钢结构龙头集中,中设集团增持明显。根据数据,建筑公司方面20Q1持仓中国建筑(601668)和中国铁建(601186)的公募基金数目最多,分别有59和40只公募基金持有。20Q1公募基金持有建筑上市公司股份数最多以及总市值最高的都为中国建筑。20Q1公募基金持股市值前五的建筑股为中国建筑、鸿路钢构(002541)、中设集团、中国铁建、东珠生态(603359);公募基金增持前五的建筑股为中设集团、精工钢构(600496)、东珠生态、中国中铁(601390)、中国交建(601800);减持前五的建筑公司为中国建筑、金螳螂(002081)、葛洲坝(600068)、国检集团(603060)、鸿路钢构。

  风险提示:宏观政策环境变化导致行业景气度下降;固定资产投资及基建投资增速下滑加速导致公司订单不达预期;地方专项债发行力度不及预期。

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